一、2024年行業總結
1. 政策驅動內銷與出口雙增長
以舊換新政策成效顯著，2024年家電社會消費零售額同比增長22.2%，出口金額達917億美元（+14.1%）。美的、海爾通過全品類補貼策略（如美的投入80億元回收舊家電）搶占市場，而格力因產品單一性受限，空調業務毛利下滑0.88%。
綠色節能導向：一級能效產品銷售額占比超90%，海爾、美的通過高端化布局（如海爾智家毛利率30.6%）強化競爭力。
2. 頭部企業分化明顯
美的：以多元化業務（暖通空調、消費電器、機器人）領跑，海外收入占比41.92%，中高端產品在亞太、美洲市場增速超20%。
海爾：全球業務穩健增長，新興市場（中東非、東南亞）收入增幅達26.8%，并通過泰國、埃及產能布局強化供應鏈。
格力：空調業務占比78.14%，但多元化（手機、新能源）屢次受挫，市場份額被美的、海爾蠶食，線下高端空調份額從35.9%降至31%。
海信與TCL：聚焦高端化與智能化，海信空氣能源解決方案收入增長3.8%，TCL通過MiniLED電視及AIOT生態搶占市場，彩電出口同比+53%。
3. 技術升級與智能化加速
AI技術深度賦能，如海爾整合大模型構建智能家電生態，美的布局智能制造與工業互聯網。行業研發投入持續增加，頭部企業研發占比超營收10%。
二、2025-2027年發展趨勢預測
1. 政策延續與需求結構調整
以舊換新政策：2025年補貼品類擴至12類，但政策效應可能邊際遞減（2024年已透支部分需求）。企業需通過“功能型→改善型”轉型（如嵌入式設計、健康功能）挖掘存量市場。
綠色轉型深化：碳達峰目標推動節能技術迭代，一級能效產品滲透率或突破95%，海爾、美的的綠色制造體系將成為核心優勢。
2. 全球化與新興市場擴張
海外產能布局：美的OBM戰略、海爾東南亞空調基地（年產能600萬套）將加速海外本土化。中東、非洲等新興市場保有率低，白電出口增速有望保持15%以上。
應對貿易壁壘：通過海外建廠（如格力鈦產能轉移）規避關稅風險，TCL、海信通過技術輸出（如顯示面板）強化國際競爭力。
3. 技術創新與產業協同
AI與場景化應用：DeepSeek等大模型將重構家電交互邏輯，例如長虹云帆AI平臺實現家電全場景聯動，智能家居生態成競爭焦點。
產業鏈協同：上游零部件企業（如壓縮機、芯片）技術突破（如艾普蘭核芯獎技術）將推動整機性能升級，形成“強鏈聚勢”效應。
4. 企業戰略分化
美的：繼續強化To B業務（工業技術、機器人），預計2025年商業解決方案收入占比突破30%。
海爾：依托全球品牌矩陣（卡薩帝、GE Appliances）深耕高端市場，適老家電或成新增長點。
格力：若無法突破空調依賴，市場份額或進一步萎縮；需聚焦核心技術創新（如空調芯片）以重獲競爭力。
海信與TCL：聚焦顯示技術（8K、激光電視）與智慧家庭解決方案，通過并購（如海信視像收購東芝）擴大海外影響力。
5. 風險與挑戰
原材料價格波動：銅、鋼等大宗商品價格影響毛利率，企業需通過套期保值與供應鏈優化應對。
需求不確定性：地產復蘇緩慢（2024年竣工面積同比-32%），廚電、集成灶等后周期品類承壓。
三、結論與建議
短期（2025年）：政策紅利仍存，企業需加速產品高端化與渠道下沉（如直播電商、適老化改造）。
中長期（2026-2027年）：技術壁壘與全球化能力決定勝負，AIoT生態、綠色供應鏈、海外本土化將成為核心賽道。
投資建議：關注白電龍頭（美的、海爾）、技術領先的彩電企業（TCL、海信），警惕格力等單一業務企業的轉型風險。